Aquí es donde está la escasez de inventario y dónde los minoristas tienen exceso de existencias, por categoría de minorista

Oct 25, 2023

Ahora hay historias sobre los minoristas que de repente tienen "exceso de existencias", y la escasez se convirtió en exceso, y de repente la gente ya está viendo que las cadenas de suministro se arreglaron milagrosamente o lo que sea. Pero los inventarios generales en los minoristas siguen siendo muy bajos, y en la categoría más grande de minoristas, los concesionarios de automóviles, los inventarios son desesperadamente bajos y son bajos en otras categorías de minoristas, pero los minoristas de mercadería general, como Walmart y Target, de repente están inundados de algunos tipos de mercancías.

Lo que sucedió en estos minoristas de mercancías generales, y en algunos otros, es que los plazos de entrega eternamente largos, los obstáculos y el caos retrasaron los productos, y cuando finalmente llegaron allí, los consumidores se habían pasado a otras cosas. Y estos minoristas se quedaron sin las cosas a las que los consumidores se habían mudado y tenían un exceso de existencias con las cosas que los consumidores ya no estaban interesados.

Tener el inventario equivocado a la mano es un problema clásico de los minoristas. Para minimizar ese riesgo, los minoristas han acortado sus cadenas de suministro y retrasan las decisiones importantes sobre productos hasta el último momento. Y luego llegó la pandemia, y esa solución se convirtió en un gran problema, y ​​los minoristas tuvieron que adaptarse sobre la marcha. Y algunas categorías de minoristas quedaron atrapadas con el pie izquierdo y tienen exceso de existencias, mientras que muchas otras categorías de minoristas tienen inventarios muy ajustados o escasez, incluida la categoría más grande de minoristas, los concesionarios de automóviles, que todavía están sin inventario. La relación general entre inventario y ventas, o suministro para meses, en los minoristas ha mejorado solo levemente a 1,18 meses de suministro:

La inflación de los bienes, que es lo que venden los minoristas, ha sido mucho más alta que el IPC general. Por ejemplo, los precios mayoristas de los vehículos usados, que se convierten en el costo del inventario para los concesionarios, aumentaron entre un 35 % y un 45 % año tras año entre octubre del año pasado y febrero de este año. Estos aumentos de costos han disparado los inventarios en dólares, aunque los inventarios de vehículos usados ​​en términos de vehículos siguen siendo reducidos y, de hecho, disminuyeron en los últimos tres meses.

Para excluir el impacto de los crecientes costos de los bienes y tener una idea de cuáles son los niveles reales de inventario en relación con las ventas, observamos la "relación inventario-ventas", que es una métrica clásica de la industria que muestra cuántos meses tarda en vender el inventario disponible al final del mes a la tasa actual de ventas.

La semana pasada, la Oficina del Censo publicó los datos del inventario minorista hasta abril. El final de abril también es cuando finaliza el primer trimestre fiscal de la mayoría de los minoristas, incluidos Walmart y Target.

Vamos a verlo por categoría de minorista, porque hay grandes diferencias.

En los concesionarios de automóviles, la categoría más grande de minoristas, que en tiempos normales representan más del 35% de los inventarios minoristas totales, los inventarios siguen siendo desesperadamente bajos, con un suministro de 1,28 meses, por debajo del suministro de aproximadamente 2,2 a 2,4 meses antes de la pandemia. Y apenas han hecho ningún progreso:

Los concesionarios de automóviles ahora están luchando con otro problema: las camionetas y los SUV grandes estaban de moda en 2020 y 2021 y a principios de 2022, y nadie tenía existencias debido a la escasez de semiconductores. Los fabricantes de automóviles priorizaron la producción de estos vehículos porque son mucho más costosos y rentables que los vehículos más pequeños, y si pueden construir solo una cantidad limitada de vehículos debido a la escasez de semiconductores, construirían los más costosos y rentables para maximizar su ingresos y beneficios, cosa que hicieron.

Luego, los precios de la gasolina comenzaron a subir a principios de este año, y de repente los consumidores estaban persiguiendo autos más económicos, SUV compactos e híbridos, y ahora los concesionarios se quedaron sin ellos, casi todos se han ido de los inventarios, mientras que las camionetas comienzan a acumular en algunas marcas. Pero los inventarios generales de vehículos nuevos siguen siendo desesperadamente bajos.

El número de vehículos nuevos en los lotes de los concesionarios , según datos de Cox Automotive, se ha desplomado un 70 % desde 2019, a solo 1,13 millones de vehículos a finales de mayo. Muchos modelos, especialmente ahora los vehículos más económicos, prácticamente han desaparecido del inventario.

El número de vehículos usados ​​en los lotes de los concesionarios,a 2,47 millones de vehículos es ajustado y está por debajo de los niveles previos a la pandemia, pero actualmente hay suficiente oferta para las tasas de venta más bajas, que se mantienen bajas por una huelga parcial de compradores contra estos precios altísimos:

En las tiendas de alimentos y bebidas,el suministro casi ha vuelto a los niveles previos a la pandemia, a 0,78 meses, lo cual es bueno:

En minoristas de materiales de construcción y suministros de jardinería, el suministro ahora está nuevamente en el extremo superior del rango normal previo a la pandemia, en 1,87 meses, igual que en abril y mayo de 2019:

En las tiendas de ropa y accesorios, el inventario ha ido mejorando desde los niveles desesperados del año pasado. El suministro actual de 2,12 meses está aproximadamente un 13 % por debajo de lo que había sido durante el mismo período en 2019:

En tiendas de mercadería general , que representan alrededor del 12 % del inventario minorista total e incluyen a Walmart y Target, los inventarios han aumentado considerablemente, ya que finalmente llegó su mercancía. Mientras tanto, los consumidores cambiaron su gasto a servicios tales como viajes, dentistas y eventos de entretenimiento, y a artículos que esas tiendas de repente se quedaron sin existencias, por lo que ahora hay niveles abundantes de oferta, pero parte de ella son cosas equivocadas, con escasez en lo correcto. La oferta de 1,58 meses fue la más alta desde 2007:

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